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  • 【期刊】 我国资产专用性与资本结构关系浅论

    刊名:经贸实践 作者:周怡年 关键词:资本结构 ; 资产专用性 ; 产权性质 机构:湖南商学院 ; 湖南商学院 年份:2017
    摘要:随着我国科技迅猛发展,在经济转型升级发展的关键时期,企业获得持续竞争力的关键要素是增强其资产专用性程度,发挥其价值性、稀缺性、不可模仿性和无法替代性的作用,为企业带来持续的市场竞争力.而企业在对这种资产专用性的投入进行战略决策时,不仅会考虑到投资的可行性,投资比例等问题,还会考虑到筹融资方式的选择,对股权、债权融资方式进行考量,确定或调整二者的权重和比例,从而影响企业整体资本结构.
  • 【期刊】 融资成本对资本结构产生的动态影响研究

    刊名:全国流通经济 作者:周玲玲; 关键词:融资成本;;资本结构;;调整 机构:温州市滨江建设投资有限公司 ; 温州市滨江建设投资有限公司 年份:2019
    摘要:本文研究融资成本影响资本结构的动态调整。分析结果发现:股权融资成本与资本结构调整速度负相关,股权融资成本越低,资本结构调整速度越快。但是,单一的股权融资不利于企业的长期发展,并且股权融资成本不会无限降低,所以降低融资总成本才是改变资本结构调整速度的最佳方案。最后,对此提出一系列降低融资成本的意见。
  • 【期刊】 高新技术企业智力资本对资本结构的影响研究

    刊名:会计之友 作者:王聪 ; 冯琰 ; 刘慧敏 ; 陈晨 关键词:资本结构 ; 高新技术企业 ; 智力资本 机构:太原理工大学经济管理学院 ; 太原理工大学经济管理学院 年份:2017
    摘要:资本结构决定了高新技术企业的资金来源,是其生存发展的主要动力,而较高的智力资本水平是资本结构合理决策的关键.文章选取我国186家高新技术企业的相关数据为样本,运用主成分分析方法得出综合智力资本水平影响因子,据以构建动态资本结构模型,并进行多元回归分析,探究智力资本对资本结构的影响.结果表明,智力资本水平对资产负债率有显著的负向影响,对长期资本负债率有显著的正向影响,且资本结构动态调整力度亟待加强.因此,高新技术企业应强化对智力资本的关注力度,从人力资本、结构资本、关系资本三个方面着手对其进行科学管理,以提高智力资本水平,改善资本结构决策,促进高新技术企业发展.
  • 【期刊】 产权性质、融资约束与资本结构动态优化研究

    刊名:武汉理工大学学报(信息与管理工程版) 作者:李耸 关键词:资本结构 ; 融资约束 ; 产权性质 ; 动态调整 机构:天津大学 ; 天津大学 ; 管理与经济学部 年份:2017
    摘要:以2006-2015年沪深两市上市公司为研究样本,运用广义GMM估计,研究融资约束对资本结构动态调整的影响和产权性质对融资约束与资本结构调整的调节作用.为此,以SA指数衡量融资约束,同时构建融资约束与资本结构动态调整模型.研究表明,融资约束与资本结构动态调整速度负相关;国有产权性质的企业资本结构调整速度低于非国有企业,且产权性质对融资约束与资本结构动态调整的调节效应在高融资约束时的作用更显著.
  • 【期刊】 试论PPP模式与电力产业投资资本结构的法律变革

    刊名:吉林工程技术师范学院学报 作者:杨钦元 关键词:PPP模式 ; 电力产业投资 ; 资本结构法律变革 机构:华东政法大学经济法学院 ; 华东政法大学经济法学院 年份:2016
    摘要:PPP模式作为一种新型的投融资模式和公共服务提供模式,对能源产业革新,尤其是对电力产业投资发挥着巨大的推动作用。通过对PPP模式的定义及特点进行论述,比较BOT、TOT等模式与PPP模式的差异,分析了能源法律变革对PPP模式下电力产业项目资本结构的影响,提出了PPP模式对电力产业投资的重大意义。
  • 【期刊】 上市公司治理与融资资本结构优化的建议

    刊名:《中国经贸》 作者:傅凌玲 关键词:资本结构 ; 上市公司 ; 公司治理结构 ; 融资 机构:玉林师范学院法商学院 ; 玉林师范学院法商学院 年份:2015
    摘要:上市公司的公司治理结构与其融资资本结构具有密切的关系,二者相互影响.本文首先介绍了公司治理结构及资本结构的基本概念,简单阐述了企业所有者、经营者及债权人等利益相关者存在的矛盾,进一步分析了当前主流的公司治理结构中董事会及总经理对公司融资资本结构的影响,结合当前我国上市公司的发展现状,提出了优化上市公司治理与融资资本结构优化的建议,通过对代理人实行激励—约束机制、充分发挥债务资本的杠杆作用及优化董事会结构,强化监事会的监督职能等措施,以促进公司治理效率的提升,优化企业的资本结构,使得公司价值的不断增加,最终实现股东财富最大化的目标.
  • 【期刊】 股权融资管制与公司资本结构:模型与模拟

    刊名:《运筹与管理》 作者:王正位 ; 朱武祥 ; 赵冬青 关键词:资本结构 ; 公司金融 ; 股权融资管制 ; 计算机模拟 ; 资本结构调整 机构:清华大学五道口金融学院 ; 清华大学五道口金融学院 ; 清华大学经济管理学院 年份:2016
    摘要:股权融资管制带来的摩擦会如何影响公司的资本结构资本结构调整?本文建立了股权融资管制摩擦模型,并使用计算机实验模拟的方法,研究股权再融资管制带来的摩擦对公司目标资本结构以及资本结构调整的影响,同时探讨资本结构调整速度模型的适用性。研究发现,外部股权融资管制程度不仅影响公司的目标资本结构,也影响公司资本结构调整的速度,研究结论为观测资本市场融资摩擦提供了一种独特视角。此外,观察分析当前使用的资本结构调整模型,本文发现该模型忽略了变量之间的强约束条件,会导致模型设定偏误。
  • 【期刊】 供应链集成、营运资金管理效率与资本结构

    刊名:学术论坛 作者:申嫦娥 ; 魏荣桓 ; 田洲 关键词:资本结构 ; 供应链集成 ; 营运资金管理 机构:北京师范大学经济与工商管理学院 ; 北京师范大学经济与工商管理学院 ; 中国华融证券股份有限公司 年份:2016
    摘要:供应链集成对降低经营风险、提高企业绩效的影响已获得较多的研究,但它对降低财务风险、提高企业资金管理效率的影响,尚未获得足够的证据.文章基于财务管理、控制财务风险的视角,着重研究供应链集成对企业短期营运资金管理效率与长期资本结构的影响.选取沪深A股2010-2015年制造业上市公司的数据,建立中介效应模型,采用多无线性回归的分析方法.通过实证研究,发现供应链集成与营运资金管理效率显著正相关;营运资金管理效率与资本结构显著正相关;供应链集成程度与资本结构之间则存在显著的负相关关系,且营运资金周期在供应链集成影响资本结构的过程中起完全中介作用.
  • 【期刊】 非财务利益相关者与企业资本结构决策

    刊名:财经理论与实践 作者:陈曦 关键词:资本结构 ; 非财务利益 ; 相关者企业特征 机构:中山大学管理学院 ; 中山大学管理学院 年份:2018
    摘要:财务利益相关者不能完全解释企业资本结构决策。从非财务利益相关者的角度出发,结合企业自身特征,探讨其对企业资本结构决策的影响。研究结果表明:非财务利益相关者的自身特征如负债水平和行业集中度等会对企业资本结构决策产生影响。进一步地,企业自身特征如产品异质性、行业地位等会改变非财务利益相关者对企业资本结构决策的影响程度。
  • 【期刊】 机构投资者持股对资本结构动态调整的影响

    刊名:湖南工业大学学报(社会科学版) 作者:马巾英 ; 刘正 关键词:目标资本结构 ; 机构投资者持股 ; 资本结构调整速度 ; 资本结构调整方式 ; 调整效率 机构:湖南师范大学 ; 湖南师范大学 ; 商学院 年份:2017
    摘要:以2011-2015年我国深沪两市A股具有连续财务数据的上市公司为样本,实证分析机构投资者持股对资本结构动态调整速度的影响,对机构投资者持股改变资本结构的路径以及对其调整是否有效进行了分析.研究表明,机构投资者持股比例与调整速度正相关,持股比例越高的企业资本结构调整速度越快;在资本结构动态调整路径方面,机构投资者持股比例高的企业更多地采用债务融资方式来调整资本结构;最后以企业目标资本结构与实际资本结构资本成本的比值来表示调整效率,说明了机构投资者持股对资本结构动态调整的影响是有效的.
  • 【期刊】 金融错配、企业资本结构与非效率投资

    刊名:金融论坛 作者:张庆君 ; 李萌 关键词:金融错配 ; 企业资本结构 ; 非效率投资 ; 有效配置 机构:天津财经大学金融学院 ; 天津财经大学金融学院 年份:2018
    摘要:本文实证检验金融错配对企业非效率投资的影响,以及资本结构在金融错配与企业非效率投资间所起的中介效应。研究表明,金融错配引致企业非效率投资、投资过度及投资不足显著增加,金融错配引致民营企业投资不足严重,大规模企业投资过度程度加深,加大了制造业企业的投资不足,房地产企业对制造业企业产生挤出效应;资本结构在金融错配与企业非效率投资中起到完全中介作用,金融错配通过扭曲资本结构的市场治理属性,引致微观企业非效率投资。
  • 【期刊】 战略转型与资本结构调整的对策与思考

    刊名:管理观察 作者:顾家豪 关键词:资本结构 ; 战略转型 ; 调整 ; 财务管理 机构:河海大学 ; 河海大学 年份:2018
    摘要:根据企业的自身发展实际,并结合企业的外部经营管理要求,进行相应的战略转型和财务管理优化,可以有效地提升企业的财务管理对企业发展的推动和保障作用.本文在进行理论分析的基础上,对如何实现战略转型与资本结构调整进行了对策思考研究.
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